货币政策应注重前瞻性和均衡性

2019-02-08 10:33作者:王噶子  |

商业银行管理仍面临四大挑战

适度宽松的货币政策在一定程度上改善了商业银行的经营环境。然而,2009年经济增长的不确定性以及之前监管政策对利润率的压缩效应仍然对商业银行的运营构成了重大挑战。

货币政策应注重前瞻性和均衡性

1许多因素减少了银行的传播空间。自2008年第四季度以来,随着基准利率的不断下调,商业银行的利差迅速下降,三季度三季度的盈利能力明显低于上半年。然而,2009年出现的一系列新的负面因素继续挤压该行的利差。一是个人贷款利率的集中调整。年初,大多数商业银行的个人抵押贷款实施了新的利率政策,在原有优惠利率的基础上调整为基准利率70%,使个人抵押贷款业务银行最稳定的长期利息收入来源大幅缩水。二,自2008年11月以来,新增贷款中大额贷款的比例持续下降。新增贷款的票据融资比例保持在40%以上,贴现率也大幅下降,甚至低于存款期间的存款利率。同一时期。因此商业银行贷款收益率被稀释。第三,货币市场的利率一再下降。 2月份银行间市场同业拆借月加权平均利率为0.87%,比去年同期下降197个基点。中央银行票据收益率也迅速下降,大大削弱了商业银行非信贷资金的利润。能力。

2信贷的快速增长增加了未来风险控制的难度。高信贷增长不仅促进了经济增长,也暂时缓解了企业的财务压力。然而,高增长带来的风险已经并将继续挑战商业银行的管理能力。首先,在经济快速增长期间,一些过剩行业的信贷投资风险将逐步显现。虽然积极的财政政策主导的财政支出项目能够在短期内将这些行业的需求保持在较高水平,但这些投资具有明显的阶段性,不能从根本上改变这些行业的现状。其次,2009年以来信贷的快速增长将在一定程度上覆盖行业不良贷款增长的真实状态。贷款规模的增加缓解了企业资金的压力,也扩大了不良贷款率的计算基础,对实际不良贷款的稀释效应更大。第三,盈利能力的下降将削弱商业银行提供和平稳不良贷款影响的能力。

3资金的放松很难改变一些中小银行的流动性。目前,银行业整体流动性问题确实有所缓解。然而,对于一些中小型银行而言,他们仍面临更大的财务压力。首先,存款准备金率仍处于较高水平,部分中小银行的存款存款比率继续保持在80%左右。市场资金的改善没有改变。其次,新贷款的高贷存比率进一步提高了行业的贷存比。统计数据显示,2009年1 - 2月增量贷存比高达80%,远高于行业平均水平65%,存款倾向于集中在大型银行。4资产规模的快速扩张增加了对资本管理的需求。近年来,虽然中国银行业整体资本充足率有所提高,但随着银行资产规模的迅速扩大,不可避免地导致失业者资本充足率下降,资本内生能力减弱。由于银行盈利能力下降。继续支持扩大业务必须外部融资。但是,2008年东森游戏中国资本市场出现大幅下滑后,融资能力明显减弱,难以满足商业银行的大规模资金需求。因此,如何通过调整和优化资本结构进一步拓展融资渠道,已成为商业银行面临的新课题。

适度宽松的货币政策应侧重于前瞻性和均衡性

1法定利率应考虑当事人的因素并维持在合理的水平。目前的国际经济形势仍不容乐观。中国的出口数据已经连续四个月出现负数。从短期来看,外部需求的复苏存在相当大的不确定性。我仍然需要继续发布反周期政策。但是,仍应结合因素考虑进一步降息。

首先,利率政策的影响已经并将继续显现。货币和信贷数据迅速增长了一个季度,对实体经济的拉动作用将在今年的2、3季度进一步显现。与年初相比,一些领先指标显示中国经济最困难的时期正在过去(pmi指数,宏观经济指标之一,3月份为52.4%,连续四个月上升,达到50%经济收缩和扩张门槛)。以上,这意味着中国经济正显示出进一步稳定和复苏的迹象。目前,中国的流动性状况比1988 - 2002年期间更为宽松。在这种情况下,存贷款基准利率持续大幅下降的必要性大幅下降。

二是目前的利率水平接近或处于1990年以来的最低水平。1998 - 2002年期间,存贷东森游戏注册款利率下降超过300个基点,存贷款利率降低四个月内约200个基点,使当前存贷款基准利率接近或达到最后一个最低水平。因此,从历史比较的角度来看,未来进一步降息的空间不大。

货币政策应注重前瞻性和均衡性

第三,继续大幅降息可能会增加资本外逃的压力。目前,美国一年期大额存款证的利率约为2%,与中国的一年期存款利率相似。与此同时,欧洲同期的各种利率都高于中国。在当前资本外逃压力的情况下,进一步大幅降息可能会增加资本外逃的压力。

上一篇:中国城市规划现状及发展趋势分析
下一篇:中日保税区域发展的比较分析与借鉴